继雍禾医疗集团有限公司在港上市后，大麦植发医疗（深圳）集团股份有限公司（“大麦植发”）在港交所递交招股书，拟在香港主板发行H股上市，中国资本市场或将迎来第二家植发企业。

根据灼识咨询报告，大麦植发是中国在中高端毛发诊疗服务行业中的领先医疗集团，也是行业内首家提供微针植发的医疗集团。公司主要通过结合问诊、诊断、微针植发、固发和养发等手段，为患者提供全周期的毛发诊疗服务。公司旨在重塑毛发之美及努力成为坚持医生创建、发展智慧医疗、守护毛发健康的全球企业。按收入计，公司是中国一线城市最大的提供毛发诊疗服务的医疗集团，年的市场份额为5.2%。

中国毛发诊疗服务市场增长迅速

大麦植发之所以发展这么快，是因为赛道好！

根据灼识咨询报告，近几年，中国的毛发诊疗在过去数年快速增长。其市场规模由年的83亿元增加至年的亿元，复合年增长率为23.5%，预计将以24.5%的复合年增长率增长，到年将达到亿元。

中国脱发的患病率越来越高，是推动中国毛发诊疗服务市场快速增长的主要因素之一。具体而言，截至年底，中国脱发人口约为2.67万，约占中国总人口的18.9%。预计到年底，这一数字将进一步升至约3.43万，估计约占中国总人口的24.2%。中国植发服务市场规模迅速增长，从年的62亿元增长至年的亿元，复合年增长率为22.8%，预计将按复合年增长率22.1%增长，到年将达至亿元。此外，植发服务的市场渗透率由年的0.14%上升至年的0.25%，并预计于年将进一步达0.47%。

中国的养固服务由年的21亿元迅速增至年的65亿元，复合年增长率为25.5%，预计年至年的复合年增长率为30.2%。此外，中国养固市场的渗透率由年0.53%上升至年的0.81%，并预计年可达1.72%。

高毛利背后营销费用占营收的一半

招股书显示，-年，大麦植发的营收分别为7.47亿元、7.64亿元和10.21亿元，同期毛利率分别为79.8%、75.9%和70.9%；同期净利润分别为.4万元、.8万元和.6万元；同期销售和分销费用分别为5.01亿元、3.99亿元和5.21亿元；同期研发费用分别为万元、万元和万元，研发费用对比营收和营销费用，几乎是九牛一毛，而且令人感到无语的是随着营业收入的扩大，研发费用还出现了萎缩。

公司创始人被质疑

据《中国网财经》等多家媒体报道，公司官方